4 Largo subvalorizado

Grandes nomes como Etsy e Nike estão negociando com descontos.

As ações cíclicas de consumo estão em alta em 2023, depois de terminar 2022 em um nível desanimador. Apesar do forte regresso do sector, ainda existem oportunidades de investimento a longo prazo. Nomes de alta qualidade como Nike NKE e Harley-Davidson HOG estão sendo negociados com descontos significativos.

“Apesar dos ventos macroeconómicos contrários e das incertezas a curto prazo, existem amplas oportunidades para investir”, escreve Erin Lash, diretora de pesquisa de ações do setor de consumo da Morningstar Research Services. “O Morningstar US Consumer Cyclical Index teve um desempenho superior ao do mercado mais amplo no segundo trimestre, ultrapassando os 5,4% do mercado em 260 pontos base. As ações médias no setor de consumo cíclico são negociadas com um desconto de 18% em relação às nossas estimativas de valor justo, com 52% da nossa cobertura sendo negociada em território de 4 ou 5 estrelas.”

O Consumer Cyclical Index subiu 28,1% em 2023 até 24 de agosto, enquanto o Morningstar US Market Index subiu apenas 16,4%.

Este setor inclui lojas de varejo, fabricantes de automóveis e autopeças, restaurantes, meios de hospedagem e empresas de entretenimento. As empresas deste setor incluem Amazon.com AMZN, Home Depot HD e Starbucks SBUX.

Para esta tela, procuramos as ações mais subvalorizadas no Consumer Cyclical Index com classificação Morningstar de 4 ou 5 estrelas. Em 24 de agosto, 44 ​​ações atendiam a esse critério. Em seguida, filtramos essa lista para ações que também obtiveram uma classificação ampla do Morningstar Economic Moat, o que significa que têm vantagens competitivas duráveis ​​​​que devem durar pelo menos 20 anos. Historicamente, ações com fossos e avaliações baixas tendem a apresentar desempenho superior no longo prazo.

Aqui estão quatro ações cíclicas de consumo subvalorizadas:

A ação mais subvalorizada é a Etsy, negociada com um desconto de 50% em relação à estimativa de valor justo avaliada por analistas. A menos subvalorizada é a Nike, negociada com desconto de 27%.

“A Etsy é uma das 10 maiores operadoras de comércio eletrônico nos Estados Unidos e no Reino Unido, com operações consideráveis ​​também na Alemanha, França, Austrália e Canadá. A empresa domina um nicho interessante, conectando compradores e vendedores por meio de seu mercado on-line para a troca de produtos vintage e artesanais. A empresa consolidou-se como um dos maiores participantes num espaço em rápido crescimento, gerando receitas provenientes de taxas de listagem, comissões sobre itens vendidos, serviços de publicidade, processamento de pagamentos e etiquetas de envio.

“Vemos a estratégia competitiva da Etsy como sólida, com a empresa em rápido crescimento capitalizando um aumento na demanda induzida pela COVID-19, fornecendo um dos poucos pontos de venda através dos quais os clientes poderiam comprar máscaras faciais durante o ponto mais baixo da pandemia. Embora as vendas de máscaras tenham diminuído, a plataforma permaneceu rígida, com a Etsy vendo sua base consolidada de compradores ativos aumentar para 95 milhões no final de 2022 – aproximadamente no mesmo nível dos números de 2021 e mais do que o dobro do número pré-pandemia. À medida que o mercado se inclina para o marketing da marca para aumentar a sua notoriedade espontânea, investe na funcionalidade e filtragem de pesquisa da plataforma e reduz o atrito de compra com o seu programa de proteção ao comprador e melhor policiamento da plataforma, vemos um caminho viável para um crescimento médio de um dígito na média anual. gastos por comprador na próxima década.”

—Sean Dunlop, analista de ações

“A Polaris projeta e fabrica veículos todo-o-terreno, incluindo veículos todo-o-terreno e veículos lado a lado para fins recreativos e utilitários, motos de neve e veículos rodoviários, incluindo motocicletas, juntamente com peças de reposição, roupas e acessórios relacionados. A empresa entrou no mercado marítimo após adquirir a Boat Holdings em 2018, oferecendo exposição a novos segmentos do mercado de estilo de vida ao ar livre.

“A Polaris é uma das empresas mais antigas em esportes de força. Acreditamos que suas marcas, produtos inovadores e manufatura enxuta geram um amplo fosso econômico e que a empresa pode capitalizar sua pesquisa e desenvolvimento, qualidade sólida, excelência operacional e estratégia de aquisição.